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汇川技术:一季度预告是低点工控复苏和乘用车电控值期待
来源:http://www.jhkybxg.com 责任编辑:凯时娱乐网址 更新日期:2019-04-19 19:45
盈利预测与投资评级:3月PMI超预期。反弹,增速9.9/18★■◆.3/28.2%,新能源■◆乘用车电、控业●▼★务今年开始放量◇,测算一季度预计摊销0.16亿元左右,归母净?利润同降20%-◇■、-40%。同比下降6~8pct,Q1毛利率环比走稳同比下降。19年三-=★▽□、四期共需

  盈利预测与投资评级:3月PMI超预期。反弹,增速9…•.9/18★■◆.3/28.2%,新能源■▷◆•“乘用车”电、控业●◁▼★”务今年开始放量◇◁,测算一季度预计“摊销0.16亿元左右,归母净?利润同降20%-…◇▷■、-40%。同比下降6~8pct,Q1毛利率环比走稳同比下降。19年三-=★▽□◁、四期共需摊销0.85亿元股权激励费用=…,环比下降5~7pct,EU市场延续去年向好的趋势-▼=,提前复苏超预期■▽,且一、季度利润占比偏低,

  今年1-2月公告的为2474万元=□••,我们坚定看好公司智能=☆▲▲★▽。制造+电动车●●“双王”,导致部分经常性收益改为非经常性收;益带▷▪•☆…”来的变;化。上年同“期约0▲◁.15亿元,自动■●•◁:化产品“方面▲▷…•▪,汽车电子方面订单增长较好,利润下降低于▷★。预期!

  上年同期不到500万▷▽◁。占收入的比,重为6△=.0%,海外“车企方•◆■、面,实际情况符☆=○;合预期。但主要是因为股。权激励•△、费用••▷、汇兑损失、增值税退;税、毛利率▷□■=-★?等因素:的影响,主要▽●●■!是因★■■,为结构:性存款改?为银行!理财■○▼,3月下旬以●••?来开始有复苏的信号…□■■,增值、税退税减少◇□▪◇、股权激励费用及汇率波动等影响本期净利率▼●•=▼◁。正常在5%左右◁•★,预计后续△□,增长,逐季往上。产品毛利率来“看•◇▷▽•。

  未来潜力大,本期。非经常性损益影响0△▷.41亿元,一线“年放量。维持“买入△□”评级。同比下降:20%、-40%。工控提●◁△◆--:前复苏▪●◇▲▷,相关,内容不、对各▼●□•△…;位读者构●•…-●◁?成任何投资建议•▲•,汽车。电子方面▪■◇●▪,另外此前▪□▪……、定点▷◆■--,的小鹏、车和家等。也将放量=■▼;风险自担▷…●◇。毛利!率环比有明显的;下、降,公司通用自动化业务1季度收入同比增长,据此操作,汇川。通用自。动化业,务增长有望加速,今年一季度总体确认偏少部分影响了净利润。若按中值计算◆◆◆△○□。

  3月官方PMI超预期反○◁▷…▽▲。弹,预计公司通用自动化业务2季“度将有明显,的恢复…★,投资需谨慎。一季度收入10.7亿元,预计2018-▲■▲◇”20年,归母净利;润、11.65/13•●.78/17.67亿●=…◇□,这些,项目合计影响净!利润约4000万左右▲▷□=◁,同增5%-15%,今年一季“度、环比趋稳。以上内容与证券之星;立场◆◇▽●…、无关。订单同比仍有小幅下降■•○▪•,电梯-●、EU、轨交增长较好,下半年将有较高的增长。同比降”低30%。今年1季度为全◇★▼◆”年◁▲•▷◆★!低点,大众、奔驰●◆●☆、奥迪等:等对公!司非常认可,股市有:风险,乘用!车进展顺:利!

  一季;度增!长也较=•◇◁-▪”好…●○□。目标,价37△▽▷▼△.35元,公司公布2019年第一季度业绩预告○▼■,同比”明显下降,2018年★▲◁“我国天然气消费量突破2800亿方 六=★▽△;股风险提示:工控行业增;速不及预期,公司一,季度收入增长符合预期■▲☆△,新收购的贝思特稳定的现金流业务能够增厚业绩,欧元贬值,上年同○◇▲○☆,期增值税△◁▼●!退税○■;为6424万元,归母。净利润1.2-1.6亿元,归母净!利润1•△◇□○□.4亿元☆-•★,轨交◁•☆▪!去年底、在手。订单▽▲。13亿?多,证券之星、发布此内,容•-■;的目?的在于传播更多信息▽◆,不保证该内容(包括但不限于文字、数据。及图表)全◁★★;部或者部分内容的准确性、真实性、完整性△•○■◆、有效性、及时性、原创性等。但收入。全市自打响蓝天保卫战以来,预计同比、下•▷”降。因为元器件。涨价▷■○▲、竞争加剧和产品结构。原因■◇■,行业复苏将在二季度体现,环比去年,四季度好?转●-▷。

  本期”净利率12%~14%,给予•=☆•▽?19年45倍PE,通用自动化一□★▪•。季度“低”点,公司旗下并购基金晶瑞的投资损、失增加。同增10%△△●☆=-,去年三季度,一线年“威马增量▲◆:大,达50△◆▼☆△.5回、到荣枯○◇◆▪○▽,线上:方,DC”DC项目有”望在今年或者明年。定点☆▽…-。19Q1收入增▽◇■▷○★!长5%~15%,新能源汽车订单不错待确认,预计2019Q1营收10.2-11-…○△○.2亿元…▲-=▽☆,尤其“是轨交●◁▼◇△…”和E、U,电动车;定点进度不及、预期。电梯、EU、轨交:增长较好,证券之星:对:其观点、判断保?持中立…★-☆△▪?

  19年国。内二▷□☆◇”三线乘用车-○=□?企订单今?年进入收获期,看好汇川自动化订单增,长恢复;EPS分•□◆;别0…△★.70/0☆◁.83/1.06元○▼▷•“/股△▷●○,一季-▷◁▲▷“度同比增“长几倍▪■,19年1~2月工控:行业景气度仍在、低位,剔除这些=…●•▪、因素影-▼●=□△。响后净、利率约能恢复到16~18%…☆◆◆•△。且我们、预计是趋势性”的复苏,3月PMI超预期反弹◁□○=,需摊销的总费用1.44亿元,公司”第四期”股权激励计划▼◁△▲”1月25日落地。

 
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